Bursele europene au fost lovite, vineri, 6 noiembrie, de valul global de vânzări declanșat de prăbușirea acțiunilor AI de pe Wall Street și din Asia.
Bursele europene au închis săptămâna în scădere, după ce vânzările de acțiuni s-au extins pe piețele din întreaga lume.
Investitorii au încheiat o săptămână dificilă, confruntându-se cu incertitudinile legate de acțiunile companiilor din sectorul inteligenței artificiale, după ce democrații au preluat controlul asupra Congresului SUA, transmite Reuters.
Indicele paneuropean STOXX 600 (.STOXX) a scăzut cu 1%, până la 648,83 puncte, la ora 09:19 GMT, în timp ce indicii principalelor piețe regionale se tranzacționau, în mare parte, în teritoriu negativ. Pierderile de vineri au anulat câștigurile STOXX din această săptămână, indicele înregistrând o scădere de aproximativ 0,3% pe ansamblul perioadei.
Temerile legate de reglementarea AI afectează bursele europene
Temerile că un Congres dominat de democrați ar putea impune restricții asupra cheltuielilor pentru centrele de date destinate inteligenței artificiale au amplificat îngrijorările legate de randamentele slabe ale investițiilor, evaluările ridicate și investițiile finanțate prin împrumuturi.
„Dezvoltarea infrastructurii AI este responsabilă pentru o parte semnificativă a creșterii economice din SUA, nu doar prin construcții, producție și componentele necesare, ci și prin faptul că evaluările acțiunilor au crescut atât de mult încât au contribuit la percepția americanilor asupra propriei bunăstări”, a declarat Susannah Streeter, strateg-șef de investiții la Wealth Club.
„Dacă portofoliile de acțiuni încep să piardă din valoare, acest lucru va afecta puternic încrederea consumatorilor”, a spus Streeter, adăugând că se așteaptă ca volatilitatea piețelor să persiste cel puțin până în ianuarie, când ar putea exista mai multă claritate cu privire la abordarea democraților în privința politicilor referitoare la AI.
Acțiunile din sectorul tehnologic au avut dificultăți în a-și reveni după ce au scăzut în prima parte a ședinței de vineri.
Siltronic (WAFGn.DE) a avansat cu 1%, iar ASMI (ASMI.AS) a crescut cu 2,7%, în cadrul unei ședințe volatile. În același timp, producătorii de echipamente pentru industria AI, Siemens Energy (ENR1n.DE) și Schneider Electric (SCHN.PA), au câștigat 2,3%, respectiv au înregistrat o creștere marginală.
În pofida valului de vânzări, indicele STOXX 600 a fost relativ mai puțin afectat în această săptămână decât piețele asiatice și cele de pe Wall Street, datorită expunerii mai reduse a indicelui european la acțiunile din sectorul AI.
Acțiunile companiilor din sectoarele media (.SXMP), sănătate (.SXDP) și bunuri de uz personal și casnic (.SXQP) au condus scăderile, pierzând fiecare peste 2%. Evoluția arată că nici măcar sectoarele tradițional considerate defensive nu au fost ferite de panica de pe piețele de acțiuni.
În ceea ce privește rezultatele companiilor, acțiunile Teleperformance (TEPRF.PA) s-au prăbușit cu 18%, după ce grupul și-a redus estimările privind creșterea veniturilor pentru întregul an. Slăbiciunea diviziei de servicii de încredere și siguranță a companiei de externalizare a serviciilor a depășit creșterea înregistrată în serviciile bazate pe inteligență artificială și în cele de back-office.
Printre puținele evoluții pozitive s-au numărat acțiunile companiilor din sectorul energiei curate, susținute de așteptările că victoria democraților în alegerile din SUA de la începutul acestei săptămâni ar putea reduce presiunea asupra industriei, precum și de rezultatele financiare solide.
Orsted (ORSTED.CO) și Nordex (NDXG.DE) au crescut cu 2,7%, respectiv 1,7%. EDP (EDP.LS) a câștigat 1,6%, după ce și-a majorat pentru a treia oară în acest an estimările privind profitul net recurent pentru întregul an.
Acțiunile companiilor aeriene au înregistrat, de asemenea, creșteri, pe fondul așteptărilor că înfrângerea recentă a partidului republican al președintelui Donald Trump ar putea accelera eforturile de încheiere a conflictului din Orientul Mijlociu.
IAG (ICAG.L), proprietarul British Airways, a crescut cu 2%, deși a estimat că numărul total de locuri disponibile în aeronavele sale va fi ușor mai mic în acest an. Lufthansa (LHAG.DE) și Air France-KLM (AIRF.PA) au avansat cu 2,4%, respectiv 5%.
Scăderile de pe Wall Street declanșează o undă de șoc pe piețele asiatice
Prăbușirea piețelor asiatice, puternic expuse sectorului tehnologic, s-a accentuat, vineri, pe fondul temerilor privind intensificarea supravegherii de reglementare și încetinirea dezvoltării infrastructurii pentru inteligența artificială. Aceste temeri au provocat cea mai puternică scădere a acțiunilor americane de la valul de vânzări declanșat de tarifele comerciale, în aprilie 2025, cunoscut sub numele de „Liberation Day”, potrivit aceleiași surse.
Indicele Nikkei din Japonia s-a prăbușit cu 7% imediat după deschiderea ședinței de tranzacționare, în timp ce principalii indici bursieri din Coreea de Sud și Taiwan au scăzut cu peste 8%. Ulterior, piețele din regiune au început să se stabilizeze, pe măsură ce unii investitori au profitat de scăderi pentru a cumpăra acțiuni.
Contractele futures pe bursele europene și-au redus pierderile inițiale și indicau ulterior o scădere de 0,6%. În schimb, contractele futures pe Nasdaq înregistrau o creștere de 1,4%, deși sentimentul investitorilor rămânea fragil.
Indicele american al volatilității, cunoscut drept „indicatorul fricii” de pe Wall Street, a crescut puternic. Nasdaq a scăzut cu 5,5%, iar aproximativ 3.000 de miliarde de dolari din capitalizarea companiilor incluse în S&P 500 s-au evaporat.
De ce au apărut căderile de pe burse
Concret, investitorii sunt îngrijorați că democrații, care au câștigat alegerile din această săptămână, ar putea introduce restricții care să frâneze boom-ul inteligenței artificiale.
Temerile politice afectează o piață a investițiilor în AI care prezenta deja semne de fragilitate, din cauza îndoielilor privind rentabilitatea sumelor uriașe investite de companii în infrastructura necesară inteligenței artificiale.
„Există în mod clar și un element de panică în vânzări, iar poziționarea investitorilor face ca această ajustare să fie mult mai violentă”, a declarat Charu Chanana, strateg-șef de investiții la Saxo.
„Atunci când investitorii încep să-și închidă simultan pozițiile, vânzările se pot autoalimenta, în special dacă sunt implicate efectul de levier și lichidările forțate”, a adăugat el.
Schimbarea sentimentului investitorilor și apariția fisurilor în piață
Prăbușirea a speriat atât investitorii individuali, cât și fondurile speculative, în timp ce factorii de decizie și autoritățile de reglementare au încercat să limiteze amploarea vânzărilor.
Producătorii de cipuri pentru AI Samsung Electronics și SK Hynix au scăzut cu aproape 10%, respectiv 12%, în Coreea de Sud. Kioxia s-a prăbușit cu 14% în Japonia, iar TSMC a pierdut până la 8,5% în Taiwan.
SoftBank Group, unul dintre marii investitori în inteligența artificială, a scăzut cu 11%, în timp ce costul asigurării împotriva riscului de neplată a datoriilor companiei japoneze a urcat la cel mai ridicat nivel din ultimii patru ani.
„Vânzările masive arată că prețurile acțiunilor din sectorul AI s-au bazat pe iluzii optimiste privind viitorul, iar acum aceste iluzii au dispărut”, a declarat Dong Baozhen, președintele administratorului de active Lingtong Shengtai.
„Piața bursieră americană a fost purtătorul de stindard și coloana vertebrală a creșterii globale a sectorului AI. Acum, acea coloană vertebrală s-a rupt. Pot piețele AI din alte regiuni să reziste singure?”, a mai punctat el.
Temerile investitorilor s-au concentrat și asupra posibilității ca încetinirea extinderii infrastructurii AI să afecteze companiile mai mici, a căror capacitate de a atrage finanțare este deja limitată de dobânzile ridicate și de condițiile financiare mai restrictive.
Compania de infrastructură cloud CoreWeave, devenită un indicator al îngrijorării investitorilor privind cheltuielile masive și împrumuturile din sectorul AI, a scăzut cu 10%. În același timp, spread-urile contractelor sale de credit default swap (CDS) pe cinci ani au ajuns la un nivel record.
„Este destul de clar că asistăm la o schimbare reală a sentimentului pieței”, a declarat Michael McCarthy, director executiv pentru Australia și Noua Zeelandă al brokerului Moomoo.
Vânzările masive indică faptul că investitorii încep să ia în calcul opoziția tot mai puternică la nivel local față de construirea centrelor de date. Analiștii spun că piețele nu au evaluat încă pe deplin costurile pe care aceste construcții le impun comunităților locale.
Indicele Philadelphia Semiconductor, care urmărește companiile din industria semiconductorilor, s-a prăbușit cu 12,2% în cursul nopții.
Nasdaq, care inițial a crescut după alegerile intermediare, dar ulterior și-a inversat evoluția, a pierdut acum 12% față de maximul istoric de închidere înregistrat cu o lună în urmă.
Cu toate acestea, unii analiști consideră că vânzările au fost exagerate și că piața nu este departe de punctul minim.
„Astăzi ne putem aștepta la noi lichidări ale conturilor în marjă, ceea ce sugerează că ne aflăm probabil în ultima etapă a capitulării investitorilor”, a declarat Allen Huang, vicepreședinte al departamentului de tranzacționare a acțiunilor din cadrul Mega Financial Holding.
„Chiar și TSMC a atins la un moment dat limita zilnică de scădere, activând mecanismul de suspendare temporară a tranzacționării. De regulă, acest lucru marchează finalul unei perioade de declin. Când TSMC este vândută masiv, înseamnă că toate acțiunile au fost deja puternic lichidate”, a adăugat Huang.
Investitorii caută refugiu în obligațiuni și yenul japonez
Obligațiunile au înregistrat creșteri în Asia, atât titlurile de stat americane, cât și cele japoneze și chinezești fiind căutate de investitori. În același timp, dolarul american a scăzut în raport cu monedele considerate refugii sigure, precum yenul japonez și francul elvețian.
„Obligațiunile de Trezorerie americane ar putea înregistra probabil o creștere mult mai mare”, a declarat Nick Ferres, director de investiții la Vantage Point Asset Management.
Randamentul obligațiunilor americane de referință pe 10 ani era de 4,838%, situându-se în apropierea celui mai scăzut nivel din 9 septembrie.
Randamentul obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 10 ani a scăzut cu până la 9 puncte de bază, ajungând la 1,795%, cel mai redus nivel din 30 iunie.
